เหตุใด Microsoft จึงยืมเงินสดเพื่อใช้ในการจัดหา LinkedIn
3 นาที. อ่าน
เผยแพร่เมื่อ
แชร์บทความนี้
ปรับปรุงคู่มือนี้
อ่านหน้าการเปิดเผยข้อมูลของเราเพื่อดูว่าคุณจะช่วย MSPoweruser รักษาทีมบรรณาธิการได้อย่างไร อ่านเพิ่มเติม
เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Microsoft ประกาศว่าพวกเขาจะเข้าซื้อ LinkedIn ในราคา 196 ดอลลาร์ต่อหุ้นในการทำธุรกรรมเงินสดทั้งหมดมูลค่า 26.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมเงินสดสุทธิของ LinkedIn พวกเขายังกล่าวด้วยว่า Microsoft จะให้การเงินในการทำธุรกรรมหลักผ่านการออกหนี้ใหม่ ในเมื่อ Microsoft มีเงินสดมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ เหตุใดจึงต้องกู้เงินที่พวกเขาต้องจ่ายดอกเบี้ย คำตอบคือการหลีกเลี่ยงภาษีจำนวนมากในสหรัฐอเมริกา สิ่งนี้ได้กลายเป็นวิธีปฏิบัติทั่วไปของบริษัทข้ามชาติส่วนใหญ่ของสหรัฐ แม้แต่ Apple ซึ่งเพิ่งมีเงินทุนกว่า 200 แสนล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ ก็ยังใช้เงินทุนในการทำธุรกรรมเพื่อจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นด้วยการก่อหนี้
พวกเขาสามารถประหยัดเงินได้มากแค่ไหนด้วยการจ่ายหนี้แทนเงินของตัวเอง? เงินส่วนใหญ่ที่ Microsoft, Apple, Google และอื่น ๆ ถืออยู่นั้นอยู่ต่างประเทศ หากพวกเขาต้องการนำเงินสดนั้นเข้ามาในสหรัฐฯ พวกเขาต้องจ่าย 35% ให้กับรัฐบาลสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาตอนนี้ต่ำ และการเพิ่มหนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถประหยัดเงินได้อย่างน้อย 20%-25% ไม่เพียงเท่านั้นพวกเขาสามารถประหยัดเงินในอนาคตโดยเสียภาษีให้รัฐบาลน้อยลงโดยใช้การหักดอกเบี้ยเพื่อลดรายได้ที่ต้องเสียภาษี
นอกเหนือจากข้อตกลง LinkedIn แล้ว Microsoft มุ่งมั่นที่จะจ่ายเงิน 10 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงการซื้อคืนหุ้นในปีนี้ ขณะนี้ Microsoft มีเงินสดเพียง 3 พันล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ และมีแนวโน้มว่าจะต้องจ่ายเพื่อซื้อคืนพร้อมกับราคาซื้อกิจการของ LinkedIn ที่ 26.6 พันล้านดอลลาร์ กระบวนการนี้อาจทำให้ Microsoft ร่ำรวยในต่างประเทศและติดเงินสดในสหรัฐอเมริกา
“ฉันเชื่อว่าพวกเขากำลังเดิมพันว่าจะมีวิธีที่ดีกว่าในการรับรายได้กลับบ้านในอนาคตภายใต้การปฏิรูปภาษีที่คาดว่าจะเป็นไปได้มากที่สุด” Kimberly Clausing ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ที่ Reed College กล่าว
Moody's Investors Service ให้คะแนน AAA ของ Microsoft อยู่ระหว่างการพิจารณาเพื่อดาวน์เกรด โดยอ้างเหตุผลข้างต้น ในทางตรงกันข้าม S&P Global Ratings ได้ยืนยันการจัดอันดับ AAA ของ Microsoft นักวิเคราะห์อีกสองสามรายอาจทำให้ Microsoft ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านเรตติ้ง
บริษัทข้ามชาติของสหรัฐฯ หลายแห่งกำลังวิ่งเต้นรัฐบาลสหรัฐฯ ในเรื่อง "วันหยุดส่งตัวกลับประเทศ" ทำให้พวกเขาสามารถนำเงินมาที่สหรัฐฯ ได้ในอัตราที่ต่ำกว่าภาษีนิติบุคคลร้อยละ 35 อย่างมาก จนถึงปัจจุบัน บริษัทเหล่านี้กำลังสะสมรายได้มากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ในบริษัทสาขาในต่างประเทศ และการปล่อยให้พวกเขานำเงินกลับบ้านในทางใดทางหนึ่ง เป็นผลดีสำหรับทุกคนรวมถึงรัฐบาล ผู้ถือหุ้น และบริษัทเอง
FYI การเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ของ Microsoft รวมถึง Nokia, Skype, Minecraft ล้วนมีฐานอยู่นอกสหรัฐอเมริกาและได้มาจากการใช้เงินในต่างประเทศ!
