Goldman Sachs erkänner att de hade fel om Microsoft, uppgraderar aktien från "sälj" till "neutral"
1 min. läsa
Publicerad den
Dela den här artikeln
Förbättra den här guiden
Läs vår informationssida för att ta reda på hur du kan hjälpa MSPoweruser upprätthålla redaktionen Läs mer
Goldman Sachs analytiker släppte i går en rapport där de uppgraderade Microsoft-aktien från "sälj" till "neutral". De erkände också att de hade fel om Microsoft. Läs ett utdrag från deras rapport nedan,
Vi uppgraderar MSFT till Neutral från Sälj. Sedan dess tillägg till säljlistan den 4/11/2013 är MSFT +84% jämfört med S&P +29%. Trots att årets uppskattningar konsekvent komprimerades, kunde vi inte inse att aktien skulle kopplas bort från nedåtgående EPS-revideringar och den betydande uppåtriktade omvärderingen av multipeln som drivs av MSFT:s övergång till molnet (Office 365 och Azure). Vi hade fel. I genomsnitt har beräkningarna av konsensus EPS under året minskat med 11 % under FY15 och 13 % under FY16 från ett år före början av FY, men under den tiden har MSFT:s NTM P/E-multipel ökat från 10x till 20x. …
Vi ökar våra icke-GAAP EPS-uppskattningar för året, främst drivet av snabbare bruttomarginalexpansion i Office 365 och Azure. Även om vi fortfarande tror att EPS-konsensus för FY17 och FY18 är för hög, med tanke på den pågående framgångsrika övergången till molnet, ser vi inte att multipeln kommer under press. Som sådan anser vi att ett neutralt betyg är mer lämpligt.
