Samenwerkende antitrustregulatoren om Big Tech hard aan te pakken: wat betekent dit voor Microsoft-Activision-deal?

De reis van Microsoft om de Activision-deal is een zeil in het midden van een woeste zee. Verschillende concurrentiewaakhonden onderzoeken de fusie nog steeds en er is weinig hoop dat de reus dit zal overleven. De New York Times noemde dit nieuwste tijdperk van wereldwijde antitrusthandhaving "een uitgebreid labyrint van regelgevende instanties die samenwerken", waarbij de Europese Commissie (EU), Federal Trade Commission (FTC) en de Britse Competition and Markets Authority (CMA) "elkaars plannen uitspelen. ”

Think NYT, willen de regulerende instanties als stoere reuzen worden gezien als het gaat om zo'n deal, wat hun samenwerking verklaart. Zoals een voormalige handhavingsfunctionaris het beschreef: "Regelgevers vechten liever om een ​​deal te blokkeren en te verliezen dan een compromis te accepteren, omdat de politieke kosten van een akkoord te hoog zijn."

Dat betekent dat de eensgezinde beslissing van de toezichthouders hun algemene beeld zal vormen als het gaat om het omgaan met technische fusies. Ze kunnen compromissen omarmen en fusieovereenkomsten goedkeuren om de illusie van hun kracht te creëren. Evenzo kunnen regelgevers allemaal remedies afwijzen om de fusie te blokkeren, dus ze zullen allemaal als machtige instanties worden beschouwd. Echter, NYT zei dat er ook de logica is dat "elk van de drie agentschappen in plaats daarvan druk op de anderen zou kunnen uitoefenen om zich tegen de overname te verzetten."

Dit weerspiegelt sterk vorige meldt van het vermeende motief van de FTC om de Europese Unie ervan te weerhouden een schikking te aanvaarden. In januari, Bloomberg onthulde dat de functionarissen van de twee organen hebben gebeld over de fusie, waarin de EU-functionarissen de intentie hebben uitgesproken om met remedies te schikken. Om zijn protest hiertegen kenbaar te maken, heeft het Amerikaanse bureau naar verluidt de pak. Voormalig antitrustfunctionaris van het ministerie van Justitie nr. 2, Barry Nigro, legde uit dat de verhuizing de FTC in staat stelde "voor de Europeanen uit te komen in een poging het verhaal vorm te geven".

Ondanks dit en de Europese Commissie naar verluidt uitgevende Na een formele waarschuwing (mededeling van punten van bezwaar) gelooft Microsoft nog steeds dat de Europese toezichthouder nog steeds corrigerende maatregelen zal overwegen, aldus bekenden van de zaak. En hoewel de bronnen denken dat het softwarebedrijf verwacht dat de CMA zich ertegen zal verzetten, hoopt het nog steeds dat Groot-Brittannië en de Europese waakhonden concessies zullen accepteren en later de megadeal zullen goedkeuren.

De door Microsoft voorgestelde fusie met Activision is nu de grootste focus voor antitrustregelgevers, die allemaal proberen een stoer imago op te bouwen bij het omgaan met technische fusies. Dit is een enorme bedreiging, vooral als agentschappen zoals de FTC en CMA echt druk zouden uitoefenen om andere waakhonden over de hele wereld te beïnvloeden. Hiermee zal de overwinning van de fusie met Activision een enorme verklaring afleggen in de hele technologie-industrie dat bedrijven nog steeds dealreviews kunnen overleven ondanks extreme politiek in de antitrustwereld. Als de deal mislukt, betekent dit succes voor de regelgevende instanties en de officiële geboorte van een nieuw antitrusthandhavingstijdperk, waarin waakhonden één verenigde entiteit zijn die toekomstige fusies, ongeacht hun omvang, kan verpletteren. Wanneer dit gebeurt, zullen fusiegoedkeuringen in de toekomst constant een grote zorg zijn voor alle technologiebedrijven.