Goldman Sachs Mengakui Mereka Salah Tentang Microsoft, Meningkatkan Stok Dari "Jual" Menjadi "Netral"

Analis Goldman Sachs kemarin merilis laporan di mana mereka meningkatkan saham Microsoft dari "jual" menjadi "netral". Mereka juga mengakui bahwa mereka salah tentang Microsoft. Baca kutipan dari laporan mereka di bawah ini,

Kami mengupgrade MSFT ke Netral dari Sell. Sejak ditambahkan ke daftar Jual pada 4/11/2013, MSFT adalah +84% vs. S&P +29%. Meskipun perkiraan keluar tahun secara konsisten terkompresi, kami gagal untuk menghargai bahwa stok akan terputus dari revisi EPS ke bawah, dan peringkat ulang ke atas yang signifikan dari beberapa yang didorong oleh transisi MSFT ke cloud (Office 365 dan Azure). Kami salah. Rata-rata, konsensus perkiraan EPS di luar tahun telah menurun 11% di FY15 dan 13% di FY16 dari satu tahun sebelum awal FY, namun selama waktu itu kelipatan NTM P/E MSFT telah meningkat dari 10x menjadi 20x. …

Kami meningkatkan estimasi EPS non-GAAP tahun ini, terutama didorong oleh ekspansi margin kotor yang lebih cepat di Office 365 dan Azure. Meskipun kami masih percaya konsensus EPS untuk FY17 dan FY18 terlalu tinggi, mengingat transisi sukses yang sedang berlangsung ke cloud, kami tidak melihat banyak yang berada di bawah tekanan. Karena itu, kami percaya peringkat Netral lebih tepat.