Zašto Microsoft posuđuje gotovinu kako bi financirao svoju LinkedIn akviziciju
3 min. čitati
Objavljeno na
Podijelite ovaj članak
Poboljšajte ovaj vodič
Pročitajte našu stranicu za otkrivanje kako biste saznali kako možete pomoći MSPoweruseru da održi urednički tim Čitaj više
Ranije ovog tjedna, Microsoft je najavio da će kupiti LinkedIn za 196 dolara po dionici u gotovinskoj transakciji u vrijednosti od 26.2 milijarde dolara, uključujući LinkedIn neto gotovinu. Također su rekli da će Microsoft financirati transakciju prvenstveno kroz izdavanje novih zaduženja. Kada Microsoft ima više od 100 milijardi dolara u gotovini, zašto uzima zajam za koji moraju plaćati kamate? Odgovor je izbjeći veliki porez u SAD-u. To je postala uobičajena praksa među većinom američkih multinacionalnih tvrtki. Čak je i Apple koji je nedavno imao više od 200 milijardi dolara financirao njihovu transakciju kako bi isplatio dividende svojim dioničarima podizanjem dugova.
Koliko mogu uštedjeti plaćanjem dugova umjesto vlastitog novca? Većina novca koji drže Microsoft, Apple, Google i drugi nalazi se u inozemstvu. Ako žele unijeti taj novac u SAD, moraju platiti 35% američkoj vladi. U SAD-u su trenutno niske kamatne stope, a podizanjem dugova mogu uštedjeti najmanje 20% -25% svog novca. I ne samo to, oni mogu uštedjeti novac u budućnosti plaćajući manje poreza državi korištenjem odbitka kamata za smanjenje oporezivog dohotka.
Osim ugovora s LinkedInom, Microsoft se već obvezao platiti 10 milijardi dolara za program otkupa dionica ove godine. Trenutačno, Microsoft ima samo 3 milijarde dolara u gotovini u SAD-u i vjerojatno će morati posuditi kako bi platio otkup zajedno s cijenom stjecanja LinkedIna od 26.6 milijardi dolara. Ovaj bi proces mogao ostaviti Microsoft bogatim u inozemstvu i nedostatkom novca u SAD-u
“Vjerujem da se klade da će postojati bolji način da se zarada vrati kući u budućnosti prema najvjerojatnijim očekivanim poreznim reformama”, rekla je Kimberly Clausing, profesorica ekonomije na Reed Collegeu.
Moody's Investors Service stavio je Microsoftovu ocjenu AAA u pregled radi smanjenja, navodeći gore navedeni razlog. S&P Global Ratings, naprotiv, potvrdio je Microsoftovu ocjenu AAA. Još nekoliko analitičara moglo bi Microsoft staviti pod pritisak rejtinga.
Mnoge američke multinacionalne tvrtke lobiraju kod američke vlade za "praznik repatrijacije", dopuštajući im da donose novac u SAD po stopi daleko ispod 35 posto poreza na dobit. Do danas, ove tvrtke gomilaju više od 2 bilijuna dolara zarade u svojim inozemnim podružnicama i dopuštanje im da svoj novac vrate kući na neki način je dobro za sve, uključujući vladu, dioničare i same tvrtke.
FYI, neke od velikih Microsoftovih akvizicija, uključujući Nokiju, Skype, Minecraft, nalaze se izvan SAD-a i stečene su korištenjem offshore novca!
