Goldman Sachs визнає, що вони помилялися щодо Microsoft, оновив акції з «Продати» до «Нейтрального»
1 хв. читати
Опубліковано
Поділитися цією статтею
Удосконалити цей посібник
Прочитайте нашу сторінку розкриття інформації, щоб дізнатися, як ви можете допомогти MSPoweruser підтримувати редакційну команду Читати далі
Аналітики Goldman Sachs вчора опублікували звіт, у якому вони оновили акції Microsoft з «продажу» до «нейтрального». Вони також визнали, що помилялися щодо Microsoft. Прочитайте уривок з їхнього звіту нижче,
Ми оновлюємо MSFT до Neutral з Sell. З моменту додавання до списку Sell 4/11/2013 MSFT становить +84% проти S&P +29%. Незважаючи на те, що оцінки за рік постійно стискалися, ми не зуміли оцінити, що акції відключаються від зниження EPS-ревізій і значного підвищення рейтингу, викликаного переходом MSFT до хмари (Office 365 і Azure). Ми помилялися. У середньому консенсусні оцінки прибутку на акцію за рік знизилися на 11% у 15 фінансовому році та на 13% у 16 фінансовому році порівняно з одним роком до початку фінансового року, однак за цей час коефіцієнт NTM P/E MSFT зріс з 10x до 20x. …
Ми збільшуємо наші оцінки прибутку на акцію, що не відповідають GAAP, насамперед завдяки швидшому зростанню валової прибутки в Office 365 і Azure. Хоча ми все ще вважаємо, що консенсус про прибуток на акцію для 17 і 18 фінансових років занадто високий, враховуючи поточний успішний перехід до хмари, ми не бачимо, що багаторазове перебуває під тиском. Тому ми вважаємо, що нейтральний рейтинг є більш прийнятним.
