Visoki stroški Stephena Elopa kot naslednjega izvršnega direktorja Microsofta

Med tem vikendom ob delovnem dnevu sem delal na uredniškem delu, ki je analiziral nekatere posledice, da bi Stephena Elopa vključil kot naslednjega izvršnega direktorja Microsofta. Preživljanje časa z družino me je precej zaposlilo in nikoli ga nisem končal tako zgodaj, kot sem nameraval. In potem zjutraj grem v službo, vidim sporočilo od Pradeep, BOOM, Microsoft je kupil Nokio. No, sovražim, da je moj uvodnik popolnoma zapravljen, zato bom delil svoje misli pred objavo in del tega vseeno objavil. V uvodniku, ki sem ga pisal, sem naredil nekaj napačnih predpostavk, vendar sem tudi nekaj stvari pravilno ugotovil. Tukaj je za tiste, ki jih zanima njegova groba, nedokončana oblika:

Stephen Elop.  Stephen Elop.  Stephen Elop.  Zdaj povej z mano, Stephen Elop.  Nisem minil niti dve sekundi, odkar je izvršni direktor Microsofta Steven Ballmer objavil upokojitev, ne da bi slišal ime generalnega direktorja Nokie, ki je bilo izrečeno kot možna zamenjava. 

In zagotovo se strinjam, da bi bil Elop odlična prednost za Microsoft.  Zadnja tri leta je bil osredotočen izključno na mobilne telefone in izzive, ki jih prinaša ozemlje.  Čas je preživel tudi v podjetju, ki nima denarja, ki se bori za preživetje in je prisiljeno k inovacijam.  Elop je verjetno pridobil redke in neprecenljive izkušnje, ki bi jih imel le malo ljudi.

Redko zastavljeno vprašanje je, ali Elop sploh želi biti izvršni direktor Microsofta?  Vemo, da je Elop zelo ambiciozen: pred tem je (kratko) služil kot izvršni direktor Macromedia, po prevzemu s strani Adobe se je preselil na vodilne položaje, nato prestopil k Microsoftu, potem ko ga je Ballmer osebno zaposlil, da bi zamenjal Jeffreyja Raikesa, in nato končno služil kot predsednik in izvršni direktor Nokie.  Tudi če domnevamo, da si Elop želi službo, ali ima vizijo podjetja, ali lahko odpravi marketinški problem in uspešno spremeni in ponovno napolni kulturo pri Microsoftu?  Kaj bi pri Microsoftu povedal Elopov zapisnik o "pekoči platformi"? 

Prezrimo zgornja vprašanja in predpostavimo, da so se Bill Gates, Steve Ballmer in upravni odbor odločili, da želijo Stephena Elopa za izvršnega direktorja.  Edini realen način, da bi se Elop vključil, je prek 'acqui-hire'.  To pomeni, da bo moral Microsoft kupiti Nokio, da bi pridobil Stephena Elopa za izvršnega direktorja.  Velika podjetja to pogosto počnejo tako, da kupujejo novoustanovljena podjetja, da nenehno pridobivajo dobre talente.  Vendar se to redko izvaja v večjem obsegu.  Samo kot stranska opomba, popolnoma se ne strinjam s Karo Swisher, da je Ballmer "šepava raca" izvršni direktor, sklenil bo vsak dogovor, ki si ga zares želi. Več o tem bom imel v prihajajoči Ballmerjevi zgodbi.

Koliko bi torej stal nakup Nokie?  Naredimo hitro matematiko.  Trenutno je približno 3.75 milijarde delnic neodvisnih delnic Nokie (skupni znesek navadnih delnic v lasti vlagateljev).  Trenutna cena delnice je približno 4.00 $ na delnico.  To pomeni, da je skupna tržna kapitalizacija (ali vrednost) podjetja približno 15 milijard dolarjev (3.75 milijarde x 4 USD na delnico).  Zato bi Microsoft stal najmanj 15 milijard dolarjev za nakup celotnega podjetja.  Predvidevam, da Microsoftu ne bo treba plačati premije na ceno delnice, saj se podjetje bori in še naprej porablja denar.  Poleg tega je Microsoft Nokia plačal skoraj milijardo dolarjev na leto, odkar so podpisali pogodbo leta 2011; to dobro ime se lahko upošteva.

Zdaj ima Nokia skoraj 100,000 zaposlenih in nekaj od tega je povezano z Nokia-Siemensom, zaposlenimi v proizvodnji (ne toliko zunanjega izvajanja) in Navteqom (kartografske storitve).  Dvomim, da si Microsoft res želi pridobiti celotno podjetje in skoraj dvakrat večjo od Microsofta, vendar morda res nimajo izbire.  Morda bodo morali prevzeti celotno podjetje in nato pozneje prodati dele, ki jih ne želijo, tako kot pri drugih prevzemih.

Druga velika težava bodo predpisi in davki EU.  Pojavile so se govorice, da bo Microsoft v začetku tega leta kupil Nokio, vendar je zaradi davčnih pomislekov propadla.  Mislim, da je to precej verjetno, saj je Microsoft vedno storil vse, kar je v njegovi moči, da bi plačal najmanjši možni znesek davkov.  Trenutno ima Microsoft več kot 60 milijard dolarjev na morju.  Verjetno bi lahko nekaj tega denarja porabili za nakup brez prevelikih davčnih težav.  Kljub temu se ne more izogniti dodatnim predpisom iz EU, ki so Microsoftu vedno predstavljali velik glavobol.

Wall Street je še en problem.  Ne bodo veseli večje pridobitve od Microsofta.  Nekaj ​​milijard dolarjev, porabljenih za nakup, je nekaj milijard, ki bi lahko šlo za program odkupa delnic ali posebne dividende.  Dodajanje skoraj ~100 zaposlenih sploh ne bo dobro.  Obstaja tudi razlika, kdaj Wall Street spozna trende in kdaj navdušenci vidijo trende.  Mislim, da smo pred približno dvema letoma vsi videli prevlado Androida, ki prihaja že miljo stran.  A to do pred nekaj meseci ni vplivalo na ceno delnice Appla.  Podobno pridobivanje Nokia Wall Streetu sporoča, kako pomemben je mobilni telefon za Microsoft.  Hkrati pa poudarja tudi, kako slabo gre Microsoftu v mobilnem prostoru.  Ballmerjeva objava o upokojitvi je delnico zvišala za 7 %, predvideval bi, da se je objava o nakupu Nokie znižala za 7 %.

Nisem povsem prepričan, da je Stephen Elop najboljša oseba za izvršnega direktorja Microsofta.  Hkrati pa iskreno ne vem, če bi lahko koga bolje imenoval.  V mnogih pogledih je podobno položaju, v katerem je bil Ballmer.  Odkar pokrivam Microsoft, ljudje zahtevajo, da bi Ballmer odstopil, vendar brez realne zamenjave, ki bi bila bistveno boljša kot Ballmer.

Kdaj ste mislili, da bo Microsoft kupil Nokio? Prej, kasneje, nikoli? Delite svoje misli v spodnjih komentarjih.