Goldman Sachs recunoaște că s-au înșelat în privința Microsoft, actualizează stocul de la „Vânzare” la „Neutral”
1 min. citit
Publicat în data de
Distribuiți acest articol
Îmbunătățiți acest ghid
Citiți pagina noastră de dezvăluire pentru a afla cum puteți ajuta MSPoweruser să susțină echipa editorială Află mai multe
Analiștii Goldman Sachs au lansat ieri un raport în care au actualizat acțiunile Microsoft de la „vânzare” la „neutru”. De asemenea, au recunoscut că s-au înșelat în privința Microsoft. Citiți mai jos un extras din raportul lor,
Facem upgrade MSFT la Neutru de la Sell. De la adăugarea sa pe lista de vânzări din 4, MSFT este de +11% față de S&P +2013%. În pofida estimărilor anului care se comprimă în mod constant, nu am reușit să apreciem că stocul se va deconecta de la revizuirile în jos EPS și reevaluarea semnificativă în sus a multiplă determinată de tranziția MSFT către cloud (Office 84 și Azure). Ne-am înșelat. În medie, estimările EPS consensuale din afara anului au scăzut cu 29% în FY365 și 11% în FY15 cu un an înainte de începutul exercițiului financiar, totuși în acest timp multiplu P/E NTM al MSFT a crescut de la 13x la 16x. …
Ne creștem estimările EPS non-GAAP pentru anul precedent, determinate în principal de extinderea mai rapidă a marjei brute în Office 365 și Azure. Deși credem în continuare că consensul EPS pentru FY17 și FY18 este prea mare, având în vedere tranziția reușită în curs de desfășurare către cloud, nu vedem ca multiplu să fie sub presiune. Ca atare, credem că o evaluare neutră este mai potrivită.
