Goldman Sachs는 Microsoft에 대해 잘못 알고 있음을 인정하고 주식을 "매도"에서 "중립"으로 업그레이드
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Goldman Sachs 분석가는 어제 Microsoft 주식을 "매도"에서 "중립"으로 업그레이드한 보고서를 발표했습니다. 그들은 또한 마이크로소프트에 대한 자신의 생각이 틀렸음을 인정했습니다. 아래 보고서에서 발췌한 내용을 읽으십시오.
MSFT를 Sell에서 Neutral로 업그레이드합니다. 4년 11월 2013일 매도 목록에 추가된 이후 MSFT는 +84% 대 S&P +29%입니다. 연간 추정치가 지속적으로 압축되고 있음에도 불구하고, 우리는 주가가 하향 EPS 수정과 MSFT의 클라우드(Office 365 및 Azure)로의 전환으로 인한 배수의 상당한 상향 재평가와 단절될 것이라는 점을 인식하지 못했습니다. 우리가 틀렸다. 평균적으로 연간 컨센서스 EPS 추정치는 FY11에 15%, FY13에는 FY가 시작되기 16년 전보다 10% 감소했지만 그 기간 동안 MSFT의 NTM P/E 배수는 20배에서 XNUMX배로 증가했습니다. …
주로 Office 365 및 Azure에서 더 빠른 총 마진 확장에 힘입어 연간 비GAAP EPS 추정치를 늘리고 있습니다. FY17과 FY18의 EPS 컨센서스는 여전히 너무 높다고 생각하지만 클라우드로의 성공적인 전환이 계속되고 있다는 점을 감안할 때 배수가 압력을 받을 것으로 보지는 않습니다. 따라서 Neutral 등급이 더 적절하다고 판단된다.
