ゴールドマンサックスは彼らがマイクロソフトについて間違っていたことを認め、在庫を「売り」から「中立」にアップグレードします

ゴールドマンサックスのアナリストは昨日、マイクロソフト株を「売り」から「中立」にアップグレードしたという報告を発表した。 彼らはまた、彼らがマイクロソフトについて間違っていたことを認めた。 以下の彼らのレポートからの抜粋を読んでください、

MSFTをSellからNeutralにアップグレードします。 4年11月2013日に売りリストに追加されて以来、MSFTは+ 84％であるのに対し、S＆Pは+ 29％です。 年間の見積もりは一貫して圧縮されていますが、株価がEPSの下方修正から切り離され、MSFTのクラウド（Office 365およびAzure）への移行によって倍数が大幅に上方修正されることを理解できませんでした。 私たちは間違っていました。 平均して、年間コンセンサスEPSの見積もりは、会計年度の開始前の11年から15年度に13％、16年度に10％減少しましたが、その間にMSFTのNTM P/E倍数は20倍からXNUMX倍に増加しました。 …

主にOffice365とAzureでの粗利益の拡大により、年間の非GAAPEPSの見積もりを増やしています。 17年度と18年度のEPSコンセンサスは依然として高すぎると考えていますが、クラウドへの移行が継続的に成功していることを考えると、複数の企業に圧力がかかることはありません。 そのため、ニュートラル評価の方が適切であると考えています。