A Qualcomm elutasítja a Broadcom felülvizsgált javaslatát, de felajánlja a javaslat megvitatását

A hét elején beszámoltunk arról a Broadcom fórumról bejelentés legjobb és végső ajánlata a Qualcomm törzsrészvényeinek összes kinnlevő részvényének megszerzésére körülbelül 121 milliárd dollárért. Olvassa el az ajánlat részleteit itt. Erre válaszul a Qualcomm igazgatótanácsa ma bejelentés hogy igazgatótanácsa egyhangúlag elutasította a Broadcom új javaslatát.

A Qualcomm igazgatótanácsa megállapította, hogy a Broadcom javaslata lényegesen alulértékeli a Qualcommot, és jóval elmarad attól a szilárd szabályozási kötelezettségvállalástól, amelyet az igazgatóság megkövetelne, tekintettel a sikertelen tranzakció jelentős lefelé mutató kockázatára. A Qualcomm azonban úgy döntött, hogy megbeszélést folytat a Broadcommal, hogy megtudja, képes-e orvosolni javaslatának komoly érték- és bizonyossági hiányosságait.

A Qualcomm igazgatótanácsa a következő levelet küldte a Broadcomnak:

Február 8, 2018

Mr. Hock Tan

Elnök és vezérigazgató

Broadcom Limited

1 Yishun sugárút 7

Szingapúr 768923

Tisztelt Tan úr!

A Qualcomm Incorporated Igazgatósága nevében írok. Az Igazgatóság felülvizsgálta az Ön 5. február 2018-i levelét, amelyben a Qualcomm megvásárlását javasolja 60.00 USD készpénzért és 22.00 USD Broadcom részvényenként Qualcomm részvényenként, valamint a levéllel kapcsolatban nyilvánosan benyújtott anyagokat. Az Ön által bemutatott javaslat több kérdést vet fel, mint amennyi választ ad.

Az Igazgatóság egyhangúlag megállapította, hogy az Ön módosított ajánlata lényegesen alulértékeli a Qualcommot, és jóval elmarad attól a határozott szabályozási kötelezettségvállalástól, amelyet az igazgatóság megkövetelne, tekintettel a sikertelen tranzakció jelentős lefelé mutató kockázatára. Az Igazgatóság azonban elkötelezte magát amellett, hogy minden lehetőséget megvizsgál a részvényesi érték maximalizálására, ezért készek lennénk találkozni Önnel, hogy elmagyarázhassuk, hogyan próbálná meg áthidalni ezeket a szakadékokat mind az érték, mind az üzletbiztonság terén, valamint hogy jobban megértsük olyan kérdéseket, amelyekkel az Ön javaslata nem foglalkozik.

A megbeszélésen elvárjuk, hogy az alábbi kérdésekre egyértelmű, konkrét és részletes válaszokat adjon.

• Mi a valódi legmagasabb ár, amelyen Ön készen állna a Qualcomm megvásárlására??  Részvényenként 82 dollár vagy magasabb?  A jelenlegi javaslata nem megfelelő, mivel lényegesen alulértékeli a Qualcommot. Az Ön javaslata nem tulajdonít értéket növekvő NXP-beszerzésünknek, sem jelenlegi licencvitáink várható megoldásának, sem az 5G-ben rejlő jelentős lehetőségnek. Az Ön javaslata alacsonyabb, mint független vállalatként kilátásaink, és jelentősen alatta marad mind a kereskedési, mind a tranzakciós többszörösnek ágazatunkban.

• Hajlandó-e a Broadcom vállalni, hogy minden szükséges lépést megtesz a javasolt tranzakció lezárásának biztosítása érdekében?? Ez rendkívül fontos részvényeseink értékmegőrzéséhez. Az üzleti modelljeink közötti különbségek jelentős ügyfél- és engedélyes kockázatnak teszik ki a Társaságot a szerződés aláírása és lezárása között. Vitathatatlan, hogy a tervezett ügyletnek jelentős szabályozási akadályai vannak. Az is vitathatatlan, hogy ha a Qualcomm fúziós megállapodást kötne, és egy meghosszabbított hatósági felülvizsgálati időszak után a tranzakció nem zárulna le, a Qualcomm óriási és helyrehozhatatlan károkat szenvedne. Ha nem hajlandó beleegyezni abba, hogy megtegye a tranzakció lezárásának biztosításához szükséges bármit, akkor rendkívül világosan és pontosan meg kell határoznia, hogy pontosan milyen lépéseket utasítana el, hogy megfelelően értékelhessük a Qualcomm részvényeseit érintő kockázatot.

Számos további fontos kérdésünk van, amelyeket megbeszélésünkön megbeszélhetünk. A találkozó időpontjának egyeztetése érdekében felvesszük Önnel a kapcsolatot.

Tisztelettel,

Paul E. Jacobs

Az igazgatóság elnöke