Qualcomm hylkää tarkistetun Broadcomin ehdotuksen, mutta tarjoaa keskustelua ehdotuksesta

Aiemmin tällä viikolla raportoimme siitä Broadcomin hallituksen ilmoitti sen paras ja viimeinen tarjous ostaa kaikki Qualcommin kantaosakkeet noin 121 miljardilla dollarilla. Lue tarkemmat tiedot tarjouksesta tätä. Vastauksena tähän Qualcommin hallitus tänään ilmoitti että sen hallitus on yksimielisesti hylännyt Broadcomin uuden ehdotuksen.

Qualcommin johtokunta totesi, että Broadcomin ehdotus aliarvioi Qualcommia olennaisesti ja jää selvästi alle sen tiukan sääntelyn sitoumuksen, jota johtokunta vaatisi, kun otetaan huomioon epäonnistuneen liiketoimen merkittävä heikkenemisriski. Qualcomm on kuitenkin päättänyt käydä keskustelun Broadcomin kanssa nähdäkseen, pystyykö se korjaamaan ehdotuksensa vakavat arvon ja varmuuden puutteet.

Qualcommin hallitus lähetti Broadcomille seuraavan kirjeen:

Helmikuu 8, 2018

Herra Hock Tan

Presidentti ja toimitusjohtaja

Broadcom rajoitettu

1 Yishun Avenue 7

Singapore 768923

Hyvä herra Tan:

Kirjoitan Qualcomm Incorporatedin hallituksen puolesta. Hallitus on käsitellyt 5. helmikuuta 2018 päivätty kirjeesi, jossa ehdotetaan Qualcommin ostamista 60.00 dollarin käteisenä ja 22.00 dollarin Broadcomin osakkeina Qualcommin osaketta kohden, sekä kirjeen yhteydessä julkisesti toimitetut materiaalit. Esitettynä ehdotuksesi herättää enemmän kysymyksiä kuin antaa vastauksia.

Hallitus on yksimielisesti todennut, että muutettu tarjouksesi aliarvostaa Qualcommia olennaisesti ja jää selvästi alle sen vakaan sääntelyn sitoumuksen, jota hallitus vaatisi, kun otetaan huomioon epäonnistuneen liiketoimen merkittävä heikkenemisriski. Hallitus on kuitenkin sitoutunut tutkimaan kaikkia vaihtoehtoja omistaja-arvon maksimoimiseksi, joten olisimme valmiita tapaamaan sinut, jotta voit selittää, kuinka yrität kuroa umpeen nämä aukot sekä arvossa että kaupan varmuudessa ja ymmärtää paremmin ehdotuksessasi käsittelemättä jääneitä kysymyksiä.

Odotamme kokouksessa, että olet valmis antamaan selkeitä, täsmällisiä ja yksityiskohtaisia ​​vastauksia alla oleviin kysymyksiin.

• Mikä on todellinen korkein hinta, jolla olisit valmis ostamaan Qualcommin??  Onko se 82 dollaria osakkeelta vai korkeampi?  Nykyinen ehdotuksesi on riittämätön, koska se aliarvioi Qualcommia olennaisesti. Ehdotuksesi ei anna arvoa lisääntyvälle NXP-hankinnollemme, ei arvoa nykyisten lisenssikiistojen odotetulle ratkaisulle eikä arvoa 5G:n merkittävälle mahdollisuudelle. Ehdotuksesi on huonompi verrattuna tulevaisuudennäkymiimme itsenäisenä yrityksenä ja on huomattavasti alamme kaupankäynti- ja transaktiokertoja alapuolellamme.

• Onko Broadcom valmis sitoutumaan kaikkiin tarvittaviin toimiin varmistaakseen, että ehdotettu liiketoimi päättyy?? Tämä on erittäin tärkeää osakkeenomistajien arvon säilyttämisen kannalta. Liiketoimintamalliemme erot altistavat Yhtiön merkittävälle asiakas- ja lisenssinsaajan riskille sopimuksen allekirjoittamisen ja sulkemisen välillä. On kiistatonta, että ehdottamaasi liiketoimeen liittyy merkittäviä sääntelyesteitä. On myös kiistatonta, että jos Qualcomm tekisi sulautumissopimuksen eikä kauppaa pidennetyn viranomaistarkastelujakson jälkeen saada päätökseen, Qualcomm kärsisi valtavasti ja korjaamattomasti. Jos et halua suostua tekemään kaikkea, mikä on tarpeen kaupan sulkemisen varmistamiseksi, sinun on kerrottava erittäin selkeästi ja tarkasti, mitä toimia kieltäytyisit toteuttamasta, jotta voimme arvioida asianmukaisesti Qualcommin osakkeenomistajille aiheutuvan riskin.

Meillä on useita muita tärkeitä kysymyksiä, joista voimme keskustella kokouksessamme. Otamme sinuun yhteyttä tapaamisen sovittamiseksi.

Ystävällisin terveisin,

Paul E. Jacobs

Hallituksen puheenjohtaja