Proč mají akcioví analytici tolik moci? (aktualizováno)
3 min. číst
Publikované dne
Sdílejte tento článek
Vylepšete tuto příručku
Přečtěte si naši informační stránku a zjistěte, jak můžete pomoci MSPoweruser udržet redakční tým Dozvědět se více
No, je neděle a to znamená pomalý zpravodajský den, ale svým způsobem mi to dává šanci žvatlat na téma, které nepřímo souvisí s WP7. Microsoft právě zveřejnil rekordní tržby za čtvrté čtvrtletí ve výši 16.04 miliardy dolarů a čistý zisk 4.52 miliardy dolarů, čímž překonal čísla Applu o více než miliardu, ale navzdory tomu všemu cena jejich akcií klesla, zatímco Apple rostl! Ve skutečnosti měli za posledních pět let solidní zprávu o výdělcích, ale z nějakého důvodu se zdá, že cena jejich akcií uvízla v rozmezí 20 dolarů.
Bývalý evangelista Microsoftu Don Dodge, který nyní pracuje pro Google, má na to svůj názor zveřejnitProhlašuje, že Wall Street pohlíží na MS jako na stabilní akcie Blue Chip a ne jako akcie s vysokým růstem jako Apple, které obvykle vyžadují vyšší ceny akcií. Pokračuje dále
Možná by měl Microsoft přijmout závěr Wall Street, že jde skutečně o akcie Blue Chip, a přestat se chovat, jako by šlo o růstové akcie. Možná by měli poslouchat Mini-Microsoft a výrazně snížit náklady, zaměřit své úsilí na vývoj produktů a zvýšit dividendu.
Záhadné je také zkoumání výdajů Microsoftu za telefon Kin, Bing a další akvizice, protože i přes takzvané „selhání“ MS stále vydělávalo více peněz a překonalo odhady Street. Kromě toho bude Bing prominentně figurovat na novém telefonu s Windows, stejně jako lekce a některé funkce z telefonu Kin. I když možná úplně nerozumím vnitřnímu fungování akciového trhu, myslím si, že analytici po léta silně podceňovali MS a vybrali si stranu s novými technologickými miláčky; Apple a Google. Nechápejte mě špatně, tyto dvě společnosti vyrábějí dobré produkty, ale neexistuje způsob, jak by měly být oceněny desetkrát více než MS. Windows Phone 7 a Kinect budou také obsahovat nové inovace, které nejsou na současných „žhavých“ platformách.
Lidé nad a valuecruncher.com trochu sdílím mé pocity. Berou na vědomí
Zde je komentář, který jsem zanechal u Donova příspěvku:
Souhlasím s tím, že trh oceňuje $MSFT více jako HP ($HPQ) nebo IBM ($IBM) než Apple ($AAPL) nebo Google ($GOOG) – na základě EV/EBITDA.
http://www.valuecruncher.com/companies/765 A to i přesto, že $MSFT má finanční výkonnostní charakteristiky spíše jako $AAPL a $GOOG než $HPQ nebo $IBM – EBITDA marže jako pouze jedna metrika. $MSFT má skvělé jádro podnikání, které ještě nějakou dobu přetrvá. Trh tomuto podnikání přisuzuje docela nízkou hodnotu – a nic na žádné možnosti růstu, které společnost má.
Nikdy jsem nepochopil, jak může parta lidí vymýšlet hypotetické předpoklady, lámat čísla pro odhadované výnosy a pak založit cenu akcií na těchto „odhadech“ namísto „reálných“ hodnot! Jsem ohromen, že společnost může generovat rekordní zisky, vlastní inovativní produkty, které se chystají, a stále nezíská respekt, který si zaslouží, protože nejsou stejně „cool“ jako ostatní. Může mě prosím někdo uvést na pravou míru, pokud se mýlím?
Aktualizace: Bob Caswell poskytuje delší podrobný argument v níže uvedených odkazech (přes techmeme)
